欢迎来到饥饿游戏经济-来自蒂埃里·马勒雷新书《后疫情时代》

资本主义的逻辑选择是社会主义,从表面上看,有很多东西值得喜欢。社会主义植根于利他主义和人道主义,它寻求建立社区而不是原子化的个人。这些都是崇高的目标。但生产力的牺牲是巨大的,特别是随着时间的复合效应。资本主义创造了更多的战利品,因此任何这些崇高的目标都有更多的工作要做。
然而,有毒的鸡尾酒是将两种系统中最糟糕的结合在一起。在过去的40年里,我们一直在美国这样做。资本主义正在崛起。如果你能在这个国家创造价值,你会得到比历史上任何东西都多得多的战利品。如果你不能创造价值-如果你出生在一个错误的家庭或者你遇到了一个坏的休息-你很可能生活在边缘,为你的错误付出沉重的代价。饥饿游戏经济。
如果你达到了财富的顶峰(或者更可能是生在财富中),情况就会改变。尽管我们大肆宣扬个人责任和自由,但我们在高层和下层都接受了社会主义。在我们的社会主义天堂里,我们不能容忍失败。我们没有让公司倒闭——这是资本主义的一个重要特征——我们有救助措施。但救助是对子孙后代的仇恨犯罪,让我们的子孙后代背负由此产生的债务。
一次又一次的危机,我们的理由各不相同:911之后是国家安全。2008年是流动性,2020年是保护弱势群体。但我们的反应总是一样的。保护股东阶级,保护行政阶级。让这些公司维持生命,这样他们的所有者和经理就不会受苦。用债务来偿还债务,这一负担将由中产阶级纳税人承担,最终由我们的孩子来承担。然而,历史告诉我们,几乎每一次救助,无论是克莱斯勒还是长期资本管理公司,都只会造成道德风险,导致更大的失败和更昂贵的救助。每次,我们都被告知“这是不同的,历史性的,需要干预”,纳税人应该救助股东。
公司只是一种抽象。他们没人养活,没人住,没人教育。
但11年牛市也是历史事件。这是一个独特的事件,给一小部分人口带来了前所未有的财富。而受益的企业并没有存钱以备不时之需,也没有把钱支付给员工,这样他们就可以建立起财富的保护性缓冲,也没有投资于能够促进经济增长的资本项目。相反,他们将其投入到股息和股票回购、高管薪酬(从2017年到2019年,达美航空、联合航空和嘉年华邮轮的首席执行官的薪酬总额超过1.5亿美元)和股东回报。自2000年以来,美国航空公司已经66次宣布破产。尽管航空业存在明显的脆弱性,但六大航空公司的董事会和首席执行官将其96%的自由现金流用于股票回购。这提振了股价和管理层的薪酬,但却让这些公司面临危机。
现在危机来了,这一小部分富人建立了社会主义,他们伸出了手。那只手应该放回他们该死的口袋里。
失败的美德
失败及其后果,是系统的必要组成部分。经济混乱和危机有实际代价,但它们也是复兴的机会。旧的关系被切断,资产被释放,需要创新。森林大火在毁灭的同时也带来了生机,经济动荡也为创新的蓬勃发展创造了光明和空气。1918年的流感大流行是毁灭性的,但随后是轰轰烈烈的20年代,最强大的企业是那些在经济不景气时期起步的企业。如果允许破坏和更新的自然循环发挥作用,那么在诸如大流行病这样的破坏性破坏之后,工资就会上涨。
我们让自己把公司和他们拥有的东西和雇佣的人混为一谈。公司只是一种抽象。他们没人养活,没人住,没人教育。当一家公司倒闭时,那些冒着资本风险来支持它的人失去了投资,但工人们仍然有工作能力,资产仍然可用,公司需要的任何东西都会保留下来。
让公司倒闭,股价跌到市场水平,也为年轻一代提供了与我们X世代和婴儿潮一代人同样的机会:有机会以50倍的市盈率收购亚马逊,以每平方英尺300美元(对1500美元)收购布鲁克林房地产。正如托马斯·皮凯蒂(Thomas Piketty)指出的那样,经济震荡后的高增长复苏是工资实际增长的时期,而缓慢而稳定的增长往往有利于富人。
一旦政府开始扶持失败者,你就可以预测谁将成为第一批领取救济金的人:拥有最多政治权力的人——公司和富人。这不仅仅是他们的说客、律师和媒体的问题,尽管这是一个很大的问题。还有更阴险的东西:任人唯亲。
亲信要亲信
联邦政府对大流行的反应是真实的。在“保护最弱势群体”的乌云罩下,我们已经把数万亿美元交给了最有权势的人。
两党唯一的行动是不计后果的开支,这有利于富人,同时向最需要的光学设备投入一些资金。
2020年3月通过的2万亿美元救助方案是对子孙后代的盗窃。与2020年第一季度相比,第二季度的个人收入增长了7.3%,原因是刺激性支出和额外的失业救济金。个人储蓄率在4月份达到了历史性的33%,这是该部门自上世纪60年代开始跟踪调查以来的最高水平。这项纾困计划包括900亿美元的减税计划,几乎只惠及年收入超过100万美元的人。你越富有,你得到的就越多。8月初,美国亿万富翁的财富总额增加了6370亿美元。看来,正如几十年来的情况一样,两党唯一的行动就是不计后果地花钱,让富人受益,同时把一些资金投向最需要的光学设备。
不是每一美元都会被浪费。也许其中三分之一会给穷人。但是,我们要求孩子们偿还的大部分钱除了拉平富人的曲线外什么也没做。富人获得了不成比例的利益,他们与银行的原有关系使他们走到了前线。看看政府拒绝透露谁得到这笔钱就知道了——当然,直到大选之后。
我们没有让市场失灵继续下去,而是用从下一代人身上偷来的钱来支撑股东阶层。“我们都在一起,”他们告诉我们。瞎扯。真正丑陋的事实是:对于富人来说,流感大流行意味着更少的通勤和排放,更多的时间与家人在一起,财富也更多,市场处于历史高位。
任人唯亲与不平等
2.2万亿美元的科维德救助计划只是我们任人唯亲的一个症状。系统性缺陷在于,我们的政府不再控制资本主义的赢家。相反,这是他们的同谋。
在过去的几十年里,富人们表现得很好,就像超新星一样。由于数据丰富,人们在这方面写了很多文章。在极端情况下,有令人震惊的数据:最高的0.1%的人现在拥有的国家财富超过了最底层的80%。三个最富有的美国人比最底层的50%拥有更多的财富。从广义上讲,也有坏消息:自1983年以来,中低收入家庭在国民财富中所占的份额从39%下降到21%,而高收入家庭在国民财富中的份额从60%上升到79%。
没有一个企业家因为税法而创业或不创业。
出于自我保护的目的,你会认为富人会关心这种收入不平等的程度。在某个时候,按收入计算的全球下半部分人意识到,他们可以通过拥有超过36亿人口的最富有的8个家庭的财富翻番。在美国,最底层的25%的家庭(3100万个家庭)的平均净资产为200美元。最近,一群抗议者在杰夫•贝佐斯曼哈顿的住所外建造了一座断头台,以纪念他2000亿美元的财富。
这种趋势只会变得更糟。有一次,我们选举了一些领导人,他们砍伐树梢,以确保树苗得到阳光。今天阳光越来越少了。最近一项对历史纳税申报数据的研究得出的结论是,超级富豪在50年代的税率为70%,80年代为47%,而目前为23%——这一税率低于中产阶级。而穷人和中产阶级的税率基本保持不变。
我自己的经验提供了一个关于富人如何锁定他们的收益的案例研究。2017年,当我卖掉最后一家公司L2时,我缴纳了17%-18%的实际税率。我付了22.8%的联邦税,但由于税法第1202条的规定,前1000万美元是免税的。第1202条是对早期股东的税收减免,旨在鼓励初创企业。不过,这不过是将财富从其他纳税人转移到风险投资家和创始人手中。没有一个企业家因为税法而创业或不创业。创办一家公司需要一种特殊的疯狂,需要大量的人才、工作和运气,才能把它打造成一个能卖上百万美元的公司。这个决定与税法无关。对成功人士的减税只是我们加深不平等的另一种方式。
一旦人们跳到光速,这样的优势就会让他们离开。获得更多的资源,投资机会,降低税收,税务专家,政治关系,朋友谁可以帮助你的孩子进入学校,车轮旋转。成为亿万富翁从未如此容易,成为百万富翁也从未如此困难。

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THE END
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