沃伦·巴菲特最新持股,伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)最近的13-F申报

 
他最新的持股涨势已经超过了美国股市创下的先前高点。随着COVID-19危机的持续进行,许多人可能会对将更多的资金投资到股票上持怀疑态度,这仅仅是因为许多投资者感到重大的回撤早就该了。
一些投资者在三月份完全退出了市场,而其他投资者则长期主张将资本转移到黄金等其他避风港。但是市场似乎超越了常规逻辑,没有人知道“这一次不一样”的说法何时生效。
作家本·卡尔森(Ben Carlson)很好地总结了这一点:
“ 就目前的市场状况而言,这段时间总是不一样的,因为它们既复杂又适应性强。但就我们固有的行为偏见而言,这从未改变 ”。
人们总是在寻找股市崩溃的原因。
一些人指责中央银行及其荒谬的政策,而另一些人则抨击过度的杠杆作用,出口下降以及各种宏观经济政策。
但是这些因素一直存在。
市场总是因为相同的原因而下跌:
市场的周期性性质迫使它按照自然界中发现的所有其他事物行事。不管宏观经济形势如何,导致这种极端市场波动的事件总是由恐惧和贪婪触发的。
这次并没有什么不同。会一样。量化宽松政策可能会使市场维持一段时间的浮动,但是突然的政策变更可能会阻碍您的收益。
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一个根据最近的13-F备案文件,伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)已出售了其在航空公司和某些金融机构中100%的头寸。
奥马哈的先知已经卖出了他在高盛的全部股份,同时又大举抛售了摩根大通公司,PNC Financial Services和富国银行的股份。
他从未提倡购买实物“黄金”,但这次他收购了一家名为“ Barrick Gold ” 的金矿公司的一小部分,以抵消他单单收购“ 贵金属 ” 可能遇到的波动。
当经济形势变得严峻时,人们的观念是金价将上涨或波动幅度不大。但是,如果撞车事故不可避免,那么即使是安全的避风港也可能会失灵。最好的投资者通常倾向于将其投资组合的5%到10%之间保留在任何地方,以对冲股票的下行风险。
巴菲特有投资于派息稳定的公司的诀窍,在这种情况下,公用事业公司和防御性股票是最佳选择。
图片:伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的13楼申请书(2020年第二季度)
图片:伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的13-F申请书(2020年第二季度)

巴菲特买入 Liberty SiriusXM Series C, Suncor Energy, Store Capital, and Kroger,在这个市场冠状已经算很不错了几个防御性股票。
他出售所有主要航空公司的理由很明显。COVID-19大流行引发了一系列事件,这些事件可能迫使大多数航空公司承担大量债务或破产。
一旦经济复苏,旅行将再次迅速增加,但一系列导致大多数航空公司保持“运营”状态的事件将不足以补偿其股东。

图片:伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的13-F申请书(2020年第二季度)
他还卖掉了某些快餐连锁店,例如“ Restaurant Brands International ”(QSR),这是一家主要的快餐店控股公司,旗下有Burger King,Popeye's和Tim Hortons。快餐业没有强大的经济护城河,也没有竞争优势。销售额可能会上升,但是随着竞争的加剧,利润可能会迅速下降。
但大多数人可能会遇到的主要反对意见是巴菲特决定出售银行并获得“金矿”的股份。
他购买“ 金矿 ”和出售“ 银行 ”,这是他从未公开提倡的。这些银行最初是在2008年市场崩盘期间以大幅折价收购的,后来他又在随后的几年中增持了股份。
除美国银行外,大多数银行的持股比例均未接近10%,他实际上是从7月下旬开始增加职位的。伯克希尔-哈撒韦公司在美国银行的股份增加了5.22亿美元,并将其在美国银行的总头寸设定为11.8%。

每当伯克希尔哈撒韦对任何特定机构的投资超过10%时,它们都会成为董事会的主要决策者。就银行而言,只要伯克希尔哈撒韦所持股份超过10%,它们便会自动成为“银行控股公司”,在这种情况下,他们将有权从美联储的指令中接受指令并在其下运作。
伯克希尔·哈撒韦可能会出售银行以保持现金储备不变,也许巴菲特先生不再认为它们被低估或合理估值。
他个人决定减少在Visa和Mastercard的股份的决定令我感到困惑,因为这两家公司在支付领域都是寡头垄断,并在不久的将来过渡到金融科技领域。
这些文件可能与巴菲特一贯主张的原则背道而驰,但投资的目的是“单打独斗”。
毕竟,超过90%的交易者和投资者都亏损,如果进入前10%的交易者和投资者需要违反常规,则它描绘了一个准备对冲自己的赌注的个人。


 

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