蓝月亮港股新股分析,蓝月亮新股申购,港股打新,家庭清洁洗护行业分析

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1.    蓝月亮入场费及募集资金规模
目前还未出价格与发行股数,请多关注我们fanmu.com网站或微信公众号:繁木网。
2.    蓝月亮保荐人业绩
保荐人:美林证券、中金公司、花旗



3.    基石投资者
公司已與若干投資者(統稱「基石投資者」,各自為一名「基石投資者」)訂立基石投資協議,據此,
蓝月亮的基石投资详见正式招股书。
4.    中国家庭护理行业分析
家庭清潔護理行業涵蓋從衣物清潔護理及個人清潔護理到家居清潔護理的眾多分部。
中國家庭清潔護理市場發展迅速,是主要經濟體中增長潛力最大的市場:根據弗若斯特沙利文報告,中國家庭清潔護理行業的零售銷售總價值由2015年的人民幣900億元增至2019年的人民幣1,108億元,複合年增長率為5.3%,增長速度高於同期全球家庭清潔護理行業2.5%的複合年增長率。根據弗若斯特沙利文報告,中國家庭清潔護理行業的零售銷售總價值有望繼續增長,至2024年將達人民幣1,677億元,2019年至2024年複合年增長率為8.7%,上述增量佔2019年至2024年全球家庭清潔護理行業增量的三分之一以上。弗若斯特沙利文預計,中國家庭清潔護理行業的增速將高於全球及其他經濟體家庭清潔護理行業增速,從而使中國能夠擴大其在全球家庭清潔護理行業中的市場份額。根據弗若斯特沙利文報告,按零售銷售總價值計算,中國在全球家庭清潔護理行業的市場份額預計將由2019年的11.8%增至2024年的15.2%。預計增長將受到中國消費者的健康及衛生意識不斷增強以及生活水平提高的推動,從而令中國消費者對家庭清潔護理產品的需求增加。此外,由於家庭清潔護理產品成為中國消費者的日常必需品,在經濟放緩時期,家庭清潔護理行業往往比其他行業更具彈性。根據弗若斯特沙利文報告,新型冠狀病毒疫情對家庭清潔護理行業的負面影響較小,長遠而言反而將導致對消毒產品的需求增加。下圖載列2015年至2024年中國家庭清潔護理行業的歷史及預期零售銷售總價值及其於2015年、2019年及2024年在全球家庭清潔護理行業中的市場份額。


中國家庭清潔護理產品人均支出具備巨大增長潛力:根據弗若斯特沙利文報告,中國家庭清潔護理產品的人均支出由2015年的9.9美元增至2019年的12.0美元,複合年增長率為4.8%。儘管中國的家庭清潔護理產品人均支出以往以及預計未來低於其他主要經濟體(包括美國及日本),但其增速卻高於該等經濟體。由於中國消費者持續需要優質家庭清潔護理產品,預期到2024年,中國的家庭清潔護理產品人均支出將達到17.9美元。下圖載列於2015年至2024年主要經濟體的家庭清潔護理產品人均支出。

根據弗若斯特沙利文報告,於2019年,中國衣物清潔護理產品、個人清潔護理產品及家居清潔護理產品的零售銷售價值分別為人民幣678億元、人民幣95億元及人民幣335億元,分別佔中國家庭清潔護理產品零售銷售總價值的61.2%、8.6%及30.2%。
受益於中國電子商務平台的發展,線上零售渠道已成為中國家庭清潔護理行業增長最快的銷售渠道,根據弗若斯特沙利文報告的數據,線上零售總價值於2015年至2019年的複合年增長率為10.6%,且預期於2019年至2024年將繼續以16.2%的複合年增長率增長。根據弗若斯特沙利文報告,預期到2024年,中國由線上零售渠道產生的家庭清潔護理產品零售銷售總價值預期將達人民幣535億元,佔中國家庭清潔護理行業零售總價值的31.9%。下圖提供2015年至2024年按零售渠道劃分的中國家庭清潔護理行業零售銷售總價值明細。

中國衣物清潔護理及洗衣液市場概覽
根據弗若斯特沙利文報告,衣物清潔護理產品按產品功能可分為兩大類,即洗衣劑產品及洗衣助劑。洗衣劑產品是適用於衣物洗滌的清潔劑,通常有洗衣液、洗衣粉及洗衣皂的形式。洗衣助劑是可促進清潔過程的洗衣產品,包括衣物柔軟劑、衣物調節劑及衣物增白劑。
中國的衣物清潔護理市場穩定增長:根據弗若斯特沙利文報告,衣物清潔護理市場是中國家庭清潔護理市場的最大細分市場,2019年的零售銷售價值為人民幣678億元,佔2019年家庭清潔護理市場整體市場份額的61.2%。根據弗若斯特沙利文報告,中國衣物清潔護理
市場按零售銷售價值計算的市場規模由2015年的人民幣563億元增至2019年的人民幣678億元,複合年增長率為4.8%,並有望繼續以7.4%的複合年增長率由2019年增至2024年的人民幣971億元。下圖載列2015年至2024年按產品劃分的衣物清潔護理市場零售銷售價值明細。

從洗衣粉向洗衣液轉變:根據弗若斯特沙利文報告,由於便利性較強及洗後問題較少,中國消費者已逐漸從依賴洗衣粉轉而越來越青睞洗衣液。根據弗若斯特沙利文報告,於2015年至2019年,洗衣液的零售銷售價值以13.1%的複合年增長率快速增長,並於2019年達到人民幣272億元,而於該期間內洗衣粉零售銷售價值則以複合年均0.6%的比率下降。此外,中國洗衣液市場的未來增長潛力巨大。根據弗若斯特沙利文報告,截至2019年,洗衣液在中國的滲透率(即洗衣液零售銷售價值佔洗衣劑零售銷售總價值的百分比)為44.0%,遠低於日本(79.5%)及美國(91.4%)等其他主要經濟體,這表明在中國洗衣劑市場中,洗衣液仍有進一步替代洗衣粉的空間。根據弗若斯特沙利文報告,洗衣液的滲透率將持續提高,到2024年將達到58.6%,而預計自2019年起,洗衣液零售銷售總價值將以13.6%的複合年增長率增長,到2024年將達到人民幣515億元。以下圖表載列於2015年至2024年洗衣液零售銷售價值明細以及於2019年中國、美國及日本的洗衣液滲透率。

所有線級城市均具備巨大增長潛力:近年來,中國所有線級城市的消費者越來越願意嘗試洗衣液。根據弗若斯特沙利文報告,於2015年至2019年一線及二線城市的洗衣液零售銷售價值以11.8%的複合年增長率增長,而於2015年至2019年三線及其他更低線級城市則以14.7%的複合年增長率增長。根據弗若斯特沙利文報告,預期於2019年至2024年一線及二線城市的洗衣液銷售將進一步以12.3%的複合年增長率增長,驅動洗衣液市場進一步擴展。根據弗若斯特沙利文報告,由於三線及其他更低線城市的生活水平不斷提高,三線及其他更低線城市的洗衣液市場具有巨大的增長潛力,預期於2019年至2024年將按15.1%的複合年增長率增長。下圖載列於2015年至2024年中國按城市級別劃分的洗衣液市場的零售銷售價值。

線上零售渠道的巨大增長潛力:根據弗若斯特沙利文報告,中國線上零售渠道銷售的洗衣液零售銷售價值於2015年至2019年以18.8%的複合年增長率增長,是中國洗衣液市場的全部零售渠道中增長最快的渠道,且預期將於2019年至2024年以18.9%的複合年增長率持續增長。下圖載列於2015年至2024年按中國零售渠道劃分的洗衣液市場零售銷售價值。

濃縮洗衣液的普及率不斷提高:與標準洗衣液相比,濃縮洗衣液的表面活性劑含量較高,超過25%。根據弗若斯特沙利文報告,由於其清潔效果更佳且便利性較強,中國消費者越來越願意使用濃縮洗衣液。濃縮洗衣液的零售銷售價值由2015年的人民幣751.2百萬元以31.3%的複合年增長率增長至2019年的人民幣2,231.2百萬元,且根據弗若斯特沙利文報告,從長遠來看,預期中國消費者對濃縮洗衣液的使用將越來越普及。於2019年,濃縮洗衣液在中國的滲透率(即濃縮洗衣液零售銷售價值佔洗衣液零售銷售總價值的百分比)為8.2%,低於濃縮洗衣液在主要經濟體的滲透率,例如美國及日本,其滲透率達到100.0%。儘管中國濃縮洗衣液市場仍處於早期階段,但預期其增速將快於該等產品於其他主要經濟體市場的增長。根據弗若斯特沙利文報告,預期自2019年起,濃縮洗衣液的零售銷售價值將以19.7%的複合年增長率增長,到2024年將達到人民幣5,494.1百萬元。以下圖表載列於2015年至2024年中國濃縮洗衣液市場的零售銷售價值以及於2019年中國、美國及日本的濃縮洗衣液滲透率。

中國個人清潔護理市場及洗手液市場概覽
根據弗若斯特沙利文報告,個人清潔護理產品按產品的形式可分為兩大類,即香皂及洗手液。
中國個人清潔護理市場有巨大增長潛力:根據弗若斯特沙利文報告,自SARS及H1N1以來,中國消費者對個人健康及衛生的意識大幅提高,促使對個人清潔護理產品的需求激增。根據弗若斯特沙利文報告,按零售銷售價值計,中國個人清潔護理產品的市場規模由2015年的人民幣86億元增加至2019年的人民幣95億元,自2015年以來的複合年增長率為2.5%,並預期自2019年起將繼續以9.8%的複合年增長率增長,到2024年將達到人民幣151億元。下圖提供於2015年至2024年按產品類型劃分的中國個人清潔護理市場零售銷售價值明細。

從香皂向洗手液轉變:隨著中國消費者越來越多地使用洗手液(與香皂相比其產生的皮膚刺激更少且感染風險更低),香皂的使用量有所下降。
中國家居清潔護理市場概覽
根據弗若斯特沙利文報告,家居清潔護理產品可幫助消費者執行各種日常家庭清潔任務。根據弗若斯特沙利文報告,家居清潔護理產品按其應用方式可分為三個主要類型,即一般家居護理、廚房清潔護理及廁所清潔護理產品。
中國家居清潔護理市場快速增長:根據弗若斯特沙利文報告,受中國消費者日益增長的消費意識及購買力推動,按零售銷售價值計,中國家居清潔護理市場的市場規模由2015年的人民幣252億元增加至2019年的人民幣335億元,複合年增長率為7.4%,並預期自2019年起將繼續以10.6%的複合年增長率增長,到2024年將達到人民幣555億元。未來,預期市場參與者將進一步創新打造優質產品,並擴大其產品組合以滿足不同消費群體的需求,從而推動市場增長。下圖載列於2015年至2024年中國家居清潔護理市場的零售銷售價值。

5.    蓝月亮简介
我們是中國領先的以消費者為核心、以創新為驅動力的家庭清潔解決方案提供商。我們研發、生產及銷售多款產品,涵蓋衣物清潔護理、個人清潔護理及家居清潔護理三大品類。根據弗若斯特沙利文報告,於2017年、2018年及2019年各年,我們的洗衣液、洗手液及濃縮洗衣液產品在其各自市場的市場佔有率均排名第一。根據相同資料來源,我們的品牌在中國洗衣液市場及洗手液市場連續10年(2011年至2020年)綜合品牌實力排名第一。我們享譽數十年,得益於我們對客戶滿意的執着追求、洞察及精準把握消費趨勢的能力,專注於持續創新及成功的產品落地能力。
創新是我們公司與生俱來的基因,並引領我們的產品研發、營銷、分銷及營運管理。自成立以來,我們便專注於具有高增長潛力的市場,並已建立強大的品牌。我們推出藍月亮洗手液、藍月亮深層潔淨護理洗衣液及藍月亮機洗至尊濃縮+洗衣液等開創性產品,並不斷對產品進行升級。我們構建了獨特的知識營銷體系,以與消費者進行直接互動,並提升品牌認知度。我們率先發展並在中國家庭清潔護理的電商渠道佔據領先地位,建立了強大的全渠道分銷網絡。我們自2008年推出技術提升計劃,以實現在採購、生產、銷售等方面的數字化運營,提升公司經營效率和擴張能力。
6.蓝月亮商业模式
我們的業務哲學
以消費者為核心的清潔解決方案
我們是中國領先的消費者家庭清潔護理公司。照顧客戶的需要是我們重中之重的任務,我們提供優質的產品、科學的清潔方法,以及全面的客戶服務。此外,憑藉我們的知識營銷理念、全渠道銷售及分銷網絡、兩級倉儲系統及先進技術,我們得以推出優質的清潔解決方案。下圖顯示我們業務的主要元素。

產品:
我們推出可應對多種清潔情境(包括衣物清潔護理、個人清潔護理及家居清潔護理)的產品。於往績記錄期間,我們透過全渠道分銷網絡於中國所有省份銷售我們的產品。
方法:
我們憑藉強大的研發能力及對消費者需要的深入了解開發科學及實用的清潔方法,並與消費者共享有關方法。為找出最有效的清潔方法,我們的工程師曾對多件以不同材料製造並帶有不同污漬的衣物進行研究。我們已開展線上及線下知識營銷活動,並舉辦一系列特別活動以培養消費者習慣。有關詳情,請參閱「知識營銷」分節。
服務:
我們旨在提供全套服務,以滿足消費者在不同場景下的需求。我們的全套服務組合包括解答消費者的不同洗衣問題並提供客戶支援服務,以及針對無暇洗衣或發現若干衣物難以清潔的消費者的洗衣服務。詳情請參閱「客戶服務」分節。
我們的產品

7.蓝月亮财务状况
经营业绩
利润表

若干綜合全面收入表項目說明
收益
於往績記錄期間,我們的收益來自於中國市場銷售(i)衣物清潔護理產品;(ii)個人清潔護理產品;及(iii)家居清潔護理產品。我們的收益指扣除增值稅、退貨及回扣以及抵銷本集團內部銷售後的金額。下表載列我們於所示年度按產品類別劃分的收益明細。

下表載列我們於所示年度按渠道劃分的銷售收入。

8.募集资金用途
1.將用於為我們的產能擴充計劃提供資金。約[編纂]%或[編纂]港元將用於為我們四個生產基地的產能擴充計劃、發展我們的洗衣服務及於中國設立一間新工廠提供資金。
2. 將用於透過名人代言、贊助受歡迎的電視節目、利用意見領袖及直播串流銷售我們的產品,以及透過線上及線下渠道部署營銷活動,以提高我們品牌的知名度。
3. 將用於為我們投資、併購與我們的業務相輔相成的公司及與其形成戰略聯盟撥付資金。特別是,我們將於中國發掘能與我們現有業務形成協同效應的潛在收購目標,使我們的產品組合更多元化及令我們可推出補足我們現有產品組合的新產品類別、提升生產技術及增強研發能力,從而令我們增加市場份額及提高產品滲透。
4. 將用於進一步增強我們的銷售及分銷網絡以及增強我們的產品滲透。
5. 將用於增強我們的研發能力。我們銳意繼續對現有產品進行配方與包裝升級,不斷推出創新、優美兼具設計感的產品,以符合不同消費場景、不同分銷渠道以及不同客戶群體。
6. 將用於開發及加強IT基礎設施。
9.计算蓝月亮2019年的资本投资回报率
31个多亿的账面价值产生15亿左右的税前利润,资本回报率50%,这个生意很好,而且做到了一定规模说明他有自己的优势。

综上所述
蓝月亮,值得投资,生产的是消耗品,经常有使用,品牌做起来以后会产生更高溢价。
大家有更多想法请分享出来,我们原则打新不炒新,新股上市都存在美化,A股的新股叫辅导,所以这些财务数据都是优化过的,真实性只能让时间去证明,请大家用常识来做投资。

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