利息理论PDF下载,欧文费雪理论PDF下载

欧文费雪提出:所有可以产生收入的都是资产，收入就是资产的利息

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《利息理论》一书是美国著名经济学家欧文·费雪（1867—1947）的代表作之一。该书共有四篇，第一篇简要概述了资本和收入的性质问题，第二篇主要用文字来表述利息理论，第三篇中借助数学手段来解释利息理论，第四篇综合论述了利息在经济学中的地位、利息率与发现和发明的关系、利息与货币和物价的关系等等问题。在书中，费雪围绕“人性不耐”与“投资机会”两个方面展开分析和论述，他认为，人性不耐与投资机会是决定利息的两个基本因素，它们是两种相反的力量，在它们的作用下，利率最终趋向于平衡的一点。该书逻辑严谨，表述清晰易懂，是研究利息和货币问题的必读书目。

书中另外一个震撼人心的地方在于费雪理论的超前性，这本书成书于上世纪30年代，对于那个年代来说，贴现理论并没有广泛的运用到生活中，费雪却坚定地认为，资产的定价取决于未来现金流的贴现，而不是简单的由供求关系决定，似乎费雪是那个时代第一个系统的表达贴现理论的人，以后的金融资产定价模型逐步过渡到贴现理论。
利息的本质：

形而上学的经济学是哲学，如果从哲学再回到经济学的话，心理学又是经济学的基础。《利息理论》遵循边际革命的主观价值论，从心理学出发认为利息同价值判断一样，是一种主观感受，利息的根源产生于人性的不耐。费雪承认利息是客观存在的，但却不具有客观的物质基础，利息不依赖于投资所产生的资本增值，不依赖于资本数量的大小以及供求关系，利息仅仅是一种心理活动，心理活动的差异构成了利息的差异。

在心理因素的基础上，一切与人的意识相关的都成为影响利息的关键。由于每个人都是独特的，意识也不尽相同，由此形成利率时间偏好上的差异。费雪认为远见、自制、习惯以及对他人的关爱等六个条件都是影响人性不耐的因素，有远见、自制的人更容易积累下财富，让未来的生活状况更好。但社会不总是都由有远见的人或没有远见的人构成，一个正常的社会两种人都会存在，在这样一个社会中，不耐程度低的人能够接受较低的利率，倾向于储蓄，不耐程度高的人能够接受较高的利率，倾向于消费，差异化造成了社会资金的流动，并在两者的协调中达到均衡。

储蓄和积累：

人们总是追求享乐，但在享乐的追求上，未来和现在是有矛盾的，利率就是调节的手段。因此，费雪认为投资是花钱于延迟享受，为获取未来更多的享受有时候人们会选择现在节制消费进行投资。如果一个人没有远见又贪图于眼前的享受，那就提前贴现未来的现金流，维持现在较好的生活，但未来等待的只能是贫穷。虽然费雪没有着重研究人一生的财富积累和分配的问题，对我来说却有些感想，经济学理想的假设是人会将一生的收入均匀的安排在每个人生阶段，但现实有各种障碍制约人们这样做。而且如果想要在未来积累大量财富的话，必然需要一定的资本积累，想要成为富人必须隐忍现在的消费，提高未来的预期收入。但当财富积累完成时，等待人们的只有衰老。因此，现在的享乐和未来的享乐是无法调和的矛盾。不管怎样，对年轻人来说适当的节制并且储蓄是有益的，生活中看到许多年轻人借高利贷，轻而易举的毁了自己的一生很让人惋惜。虽然经济学的基础是理性行为，但到了实际生活中却处处行不通，非理性的例子不胜枚举，人行为的选择似乎更依赖于习惯或性格，似乎理性是教育的结果，而非人的本性，于是利息成了考验人性的试金石。

内容简介 · · · · · ·
《利息理论》一书是美国著名经济学家欧文·费雪（1867—1947）的代表作之一。该书共有四篇，第一篇简要概述了资本和收入的性质问题，第二篇主要用文字来表述利息理论，第三篇中借助数学手段来解释利息理论，第四篇综合论述了利息在经济学中的地位、利息率与发现和发明的关系、利息与货币和物价的关系等等问题。在书中，费雪围绕“人性不耐”与“投资机会”两个方面展开分析和论述，他认为，人性不耐与投资机会是决定利息的两个基本因素，它们是两种相反的力量，在它们的作用下，利率最终趋向于平衡的一点。该书逻辑严谨，表述清晰易懂，是研究利息和货币问题的必读书目。

作者简介 · · · · · ·
美国著名经济学家

目录 · · · · · ·
第一篇引论