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内容简介 · · · · · ·

作者简介 · · · · · ·

阿秋，本名青慧雯，毕业于南京大学。在线教育行业的连续创业者。

进入资本市场后，逐渐找到最适合自己的低风险套利之路，精研可转债、分级基金、AH互换等策略。目前开设了可转债社群及制作可转债相关的微课进行教学输出。

第一章.什么是可转债 1

1.可转债的定义 3

2.可转债的低风险和高收益属性 5

2.1.为什么低风险 5

2.2.为什么高收益 7

3.可转债的“前世今生” 10

3.1.可转债的“前世” 10

3.2.可转债的“今生” 14

3.3.可转债的小众性 16

3.4.可转债的风险规避 17

4.可转债的历史业绩 19

4.1.单只可转债的惊人表现 19

4.2.可转债的整体收益 29

第二章.可转债的要素及条款 37

1.债券的基本要素 40

1.1.债券期限 40

1.2.债券利率 41

1.3.信用评级 43

2.回售 45

2.1.有条件回售 45

2.2.附加回售 47

3.强赎 50

4.转股价及其他相关要素 55

4.1.转股价 55

4.2.转股价值 57

4.3.转股溢价率 58

5.下修 61

5.1.什么是下修 61

5.2.为什么要下修 62

5.3.下修的规定和限制 63

6.交易规则 66

第三章.可转债投资准备 69

1.概率 72

1.1.什么是概率 72

1.2.如何计算概率 73

1.3.概率有什么作用 74

2.期望 76

2.1.什么是期望 76

2.2.什么是大数定律 78

2.3.大数定律有什么用 80

3.风险 82

3.1.什么是风险 82

3.2.如何预防风险 83

4.套利 85

5.博弈 88

6.不可能三角 91

第四章.低风险年化收益率100%的可转债打新 95

1.什么是可转债打新 97

2.可转债打新收益及风险 100

3.可转债打新准备动作 105

4.可转债打新标准流程 106

4.1.可转债申购 106

4.2.可转债认购 107

4.3.可转债上市 108

5.可转债打新筛选 109

6.可转债打新配售 115

7.可转债打新Q&A 119

第五章._x005f低风险年化收益率30%的可转债组合——

强赎制霸 125

1.组合由来 127

2.组合策略 129

2.1.挑选策略 129

2.2.仓位策略 132

2.3.止盈策略 134

3.组合业绩 138

4.组合展望 140

第六章.零风险年化收益率10%的可转债组合——

回售摸彩 141

1.组合由来 143

2.组合策略 145

2.1.挑选策略 147

2.2.仓位策略 150

2.3.止盈策略 151

3.组合业绩 153

4.组合展望 155

第七章.无限抄底的可转债套利 157

1.转股套利 160

1.1.什么是转股套利 160

1.2.转股套利的具体操作 161

1.3.转股套利的前提 164

1.4.转股套利的风险 164

1.5.转股套利的工具 165

2.回售套利 168

2.1.什么是回售套利 168

2.2.回售套利的具体操作 169

2.3.回售套利的要点提醒 172

3.强赎博弈 174

3.1.什么是强赎博弈 174

3.2.强赎博弈的具体操作 174

3.3.强赎博弈的风险 176

4.其他套利 178

4.1.下修博弈 178

4.2.涨停套利 179

4.3.低溢价率博弈 180

4.4.抢权套利 182

附录1.小天鹅吸收合并套利 186

附录2.可交换债 193

什么是可交换债 193
可交换债和可转债的区别 195
可交换债现状 196

附录3.做好能力圈里的事 197

什么是投资的能力圈 197
如何搞清楚自己的能力圈 198
坚守能力圈 199

附录4.洪涛转债持有人维权事件 201

后记 206

书评 · · · · · ·

一、可转债算是比较小众的投资品类。我的可转债入门前后听了3-4次分享，逐步弄清了条款、债性与期权属性以及组合条件下的可能性。真正大举投入源于刘诚（破晓微光）的讲解和推荐。
想系统学习可转债，专题书籍方面很少。涉及到的有《投资要义》、《低风险投资之路》。安道全老师的《可转债投资魔法书》算是开篇经典之作，就是行文比较啰嗦… 且无再版。

阿秋的这本《可转债投资黄金宝典》恰逢其时，市场从18年的低谷，50万户打新到如今600万户打新。可转债的优势让其进入了大量投资者的视野。

读完本书，给我印象比较深的章节有第3、5、6、7章。

第3章将投资中的概率、期望、风险、收益、流动性等要素做了介绍，真正掌握后会拥有一个新的视角，更量化和客观的视角。

第5、6章是阿秋在雪球和富投网实盘策略，介绍得简明清晰。希望咱们能逐步完善，适应不同的市场环境。

第7章是更高阶的套利策略。

一点建议：

1.可增加一些章节，讲讲可转债轮动策略。

2.每章的脑图部分建议旋转下，竖着排列阅读起来不太友好。

二、根据统计，大多数开通证券账户的人都是在牛市后期的，这也是大部分亏损的一个原因。普通人在没有正确投资理财理论指引下，不建议盲目入市，否则只能作为韭菜存在。即使偶尔盈利了，没有有效理论支撑的条件下，也会把盈利吐出去的。大部分人入市都是想着一夜暴富、资金连年翻倍，迅速实现财务自由，这些都是犯了投资大忌。

沃伦.巴菲特的老师本杰明.格雷厄姆写的《聪明的投资者》中明确定义了投资与投机的区别，投资是通过深入研究、保证资金安全，取得合理收益的，这三者缺一不可。请注意，先研究理论，学习掌握正确的理念，保证本金安全的前提下，取得合理的收益。

有没有一种适合于一般小白投资的品种，在正确掌握投资姿势、在低风险、保证本金安全的前提下，取得合理收益呢？

还真有，这就是可转换公司债券，简称可转债。

而可转债的公告一般都是金融财务人员才能时刻理解的，一般小白很难读懂其中的内涵。有没有用大白话版的呢？

也有，就是这本《可转债投资黄金宝典》。

特点如下：

通俗易懂

通篇没有任何难懂的金融财务词汇，都是小白能理解、能上手的大白话。循循善诱，娓娓道来。最精彩的就是从头到尾举例的苹果园的借条的故事，能让小白门迅速理解和掌握。只要有个小学的算术能力就能胜任。

理论结合实际

书中的理论（实际就是对可转债规则解读）都是通过具体的操作实例进行验证的，理论知识和实际操作完美结合。具有很强的说服力，理解可转债为何下有保底而又上不封顶的根本原因、套利策略等等。

由浅入深、有板有眼

本书从可转债的前世今生开始，逐步展开可转债的要点、玩法，逐步推进到稍高一级的组合套利等。这些系统性的知识和方法被作者一一引向深入，而又让读者没有产生任何畏惧情绪。