A股打新市值配置研究，A打新市值配置最优选择

A股打新市值配置研究，A打新市值配置最优选择

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今天把各个板块IPO的股票数据都拉了一遍，A股这些年变化挺大的，所以就按照不同维度都试了试。
首先是主板上市的股票，最先拉了近10年的数据，一共是671只主板上市的新股，需要配置沪市市值。

可以看到配置25万沪市市值即可顶格申购671只新股中的455只，大概68%的股票都可以覆盖到。

感觉A股近年来变化挺大的，所以把近2年的做了一下。可以看到配置25万沪市市值即可顶格申购113只新股中的76只，也是大概7成的股票都可以覆盖到，差别不大。

拉长时间来看，沪市新股上市顶格申购需要的市值还是比较稳定的。钱多一点的25万，7成左右新股顶格申购；钱少一点的15万，4成左右新股顶格申购。再多增加钱产生的边际效益就要递减了，不如分开在多个账户。

从中签率上来看，近两年主板上市的113只股票中，90只中签率低于0.1%，大约八成股票中签率不足千一，这也是为何打新难中签的主要原因。

在中签率上也通过把概率求和简单的统计一下不同市值中签的可能。可以看到，5万市值概率上两年也就中半签，25万市值两年中2.37签，一年也就一签。何况这里还有邮储银行以及京沪高铁这种中签概率极高，但是又不挣钱的股票对于总概率的影响。也就是说25万市值一年中一签就算脸不黑，而中的哪一只股票就对今年的收成影响颇大。所以主板打新这门生意收益不是很稳定啊，需要好好洗脸。总之繁木网一句话，全看命啊。

主板看完再看中小板，这是中小板上市的股票，也是近10年的数据，一共是475只中小板上市的新股，需要配置深市市值。

可以看到配置25万深市市值即可顶格申购475只新股中的345只，也是大概73%的股票都可以覆盖到，覆盖的范围比沪市还要广一些。

近2年的数据看，配置25万深市市值即可顶格申购56只新股中的45只，8成的股票都可以覆盖到，比主板覆盖率要高。配置20万看起来更划算一点。

从中签率上来看，86%的股票中签率都不足0.1%，由于很多大国企会在主板上市，所以中小板比起主板中签概率更低。

中签率上通过把概率求和简单的统计一下可以看到，25万市值概率上两年也就中半签，50万市值两年中一签。所以比起主板，中小板上市企业较少，中签概率更低。由于深市市值可以打新创业板，所以可能在打新创业板上意义更大，后面的数据会对创业板进一步分析。

创业板近十年数据来看，一共是733只新股上市，数量是远多于中小板的，可见符合创业板上市条件的中小企业数量较多，也是需要配置深市市值。这其中配置25万市值即可顶格申购的股票达到了93%，也说明上市的公司普遍规模较小。

再把数据放到近两年来看，一共123只上市新股，配置25万市值即可顶格申购的股票达到了95%，比例进一步上升，所以对于打新创业板来说，配置25万深市市值已经足够，甚至配置15-20万左右的市值都完全ok。

从中签率上来看，除了一只股票中签率高于0.1%，其余股票基本都在0.05%以下，创业板新股由于体量较小，导致打新中签率下降明显。

 近两年的中签率求和简单来看，15万到50万对于中签率影响都不大，大概两年中半签的概率，比中小板还不如。不过从今天开始，创业板开始了注册制，未来打新就会有翻天覆地的变化了。

科创版年纪最轻，从去年的七月到现在也就一年刚过，所以就拉了全部的数据，一共167只股票，需要配置沪市市值。只需配置15万市值即可定格申购88%的股票，整体上科创板上市公司规模较创业板又小了一些。

中签率上来看，整体中签率也较低，主要集中在0.03%-0.06%这个范围，相较创业板略高一点点。

中签率求和可以看到15万市值一年来中签概率68.17%，50万市值可达98%，大概一年一签的水平。

综上所述
繁木网认为沪深两市配置资金效率较高的均在15-25万区间。综合来看沪市配置25万市值，主板一年1.18签，科创板0.79签，差不多一年中两签水平；深市25万市值，中小板一年0.34签，创业板0.25签，差不多一年半签多点的水平，与沪市打新中签率差距明显。所以在以往的情况下，深市配置市值可酌情降低至15万，毕竟没有沪市中签概率高。当然今天注册制开始后，前面的数据就不再有参考价值，创业板注册制后，打新一定会有新的玩法可供研究。