巴菲特为何买金矿股？专家:预见美元贬值、为通膨避险

美国投资大师华伦巴菲特（Warren Buffett）向来不建议投资黄金，然而最新公告却揭露，波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）上季买进了金矿商加拿大巴瑞克黄金公司（Barrick GoldCorporation）的股票。市场观察人士认为，这或许代表巴菲特预见美元相对于黄金的价值将恶化，因而决定为通膨避险。

Felder Investment Research创办人兼总裁Jesse Felder 19日发表研究报告指出，巴菲特其实1997年曾在给波克夏股东的信上指出，「去年我们买进了1.112亿盎司的黄金。按市值计算，这个部位在1997年为我们创造9，740万美元的税前收益。这对我来说像是回到过去：早在30年前，我曾买进白银，因为我当时预测美国政府将废止黄金的货币功能（demonetization）。」
Felder直指，53年前，「demonetization」指的是打破美元、黄金的正式连接。现在因为两者已无官方上的正式联系，因此这个字眼指的应是美元相对于黄金的价值将恶化，且程度可能相当明显，只是没有1971年的「尼克松震撼」（NixonShock）那么严重，进度将较为缓慢、但会持续闷烧。1971年，时任美国总统的尼克松（RichardNixon），宣布美元、黄金将脱钩。
值得注意的是，跟巴菲特共同管理波克夏的伙伴查理蒙格（CharlieMunger）在fanmu.com曾说过，「我很怕有民主国家会误以为，只要印钞就能解决所有问题，但这最终将以失败收场。欧洲、美国的所有政客，都学到印钞这个手段。谁知道印钞何时会失控？当你印出太多钞票，下场就是成为委内瑞拉。」
基于上述原因，Felder表示，不难想见，何以国会、联准会（Fed）近来联手制造史上最大财政赤字、并将所有赤字货币化的举动，会促使当今最伟大的投资人，决定对通膨进行避险。波克夏如今规模已经太大，难以直接买进贵金属。不过，投资能够作为躲避通膨工具的股票，还是可以的。
通膨已开始蠢蠢欲动。美国劳工部8月12日公布，7月排除食品、能源的核心消费者物价指数（CPI）月增0.6%、创1991年1月以来最大单月增幅，主要是受到汽车保险成本激增的带动。
MarketWatch 8月18日报导，大摩发表研究报告指出，随着经济指标持续反弹，通膨降温的最坏时期应该过去了，事实上，通膨已开始重新加温。近来原物料价格攀高、美元指数走贬，也增添通膨压力。
大摩列出三大理由，直指物价上升速度，会比Fed及其他央行设定的还要快。首先，大摩相信财政刺激方案将持续实施。第二，各国央行已经加码承诺，会设法推升通膨。第三，政治决策者会试图减少贸易、科技巨擘带来的不平等，但先前这些因素是压抑通膨的力量，决策者的作法，将会释放通膨压力。